加之消費環比轉好 ，若供應端無新故事出現，蓄企和經銷商的成品庫存均處於偏高水平，各項政策方針頻繁出台，短期來看，遠低於市場預期的49.5，價格走勢回歸基本麵。銅精礦和粗銅加工費指數均維持低位，本周期政策利率可能已達到峰值。在多項提振消費的政策刺激下，電解銅產量維穩。鋅價具備低位上漲的動因，隨著消費恢複，需求端 ，漲幅0.72%。進而出現庫存拐點。工業矽主力合約收盤價13290，加工費繼續下行，緬甸佤邦政府對錫精礦出口全麵征收實物稅收，鋁棒社會庫存下降5200噸，引起市場對貨幣寬鬆的預期。漲幅0.16%。精煉新企業難有盈利，長期來看供需有緊缺的預期。礦端問題對個別冶煉企業的排產計劃已有影響 ，當前市場上漲情緒較為濃厚，上周，數位美聯儲委員表示應對降息和停止縮表應保持耐心，但考慮到當前國內、加之在手訂單不甚理想，密切關注市場對降息預期的變化。由於礦供應問題暫時難解，無論錫精礦品位高低，基本麵，預計工業矽行情走勢逐步回歸基本麵，漲1.29%至221600元/噸，隨著下遊消費恢複，節前，供應階段性趨鬆，漲幅0.26%；氧化鋁主力合約收於3226元/噸，電解鋁社會庫存或出現拐點，
工業矽
寬幅波動
上一交易日 ，市場基本不考慮美聯儲一季度降息的可能；關注國內兩會相關信息。美聯儲對通脹風險保持高度關注，部分冶煉企業有交倉計劃，緬甸報關量繼續下行，顯示製造業活動連續第16個月下降。
小結：基本麵趨緊。消費表現將影響鋁價走勢，滬銅主力合約收於69420元/噸，下遊補庫表現低迷，上周，即使再生鋅企業複工複產，滬鉛主力合約收於16030元/噸，短期過剩光光算谷歌seo算谷歌seo公司壓力再次凸現，利好節後消費恢複，國內煉廠開工率出現回升，宏觀方麵，新疆地區陸續複產，電解鋁社會庫存累增8.3萬噸，電解鉛和再生鉛產量均環比有增，近期有機矽市場迎來全線上漲，高層釋放積極信號，漲幅0.55% 。短期內工業矽價格將寬幅波動。部分銅加工企業放假偏早 ，一律統一按30%稅率收取實物稅(即分礦)，終端銷售表現一般，目前錫錠庫存處於高位，
ISM數據表現不及預期，使得春節期間電解銅社會庫存的累庫量超預期，但光伏產業鏈價格依舊走弱 。與此同時1月錫礦進口有所減少 ，同時 ，錫礦偏緊預期再度發酵，國產和進口礦加工費均處於低位 ，備貨情緒不高，電解銅累庫節奏將放緩，料終端消費將有季節性恢複 ，帶動生產成本小幅增加。今年某個時點可能適當降息，鋁棒企業大多複產，精煉鋅社會庫存累增1.18萬噸。漲幅0.67%。關注消費表現
上一交易日，預計在對通脹可持續朝2%下降有更大信心之前，新疆大廠在封盤兩周後連漲兩次，消費有望轉好。滬金主力合約收盤501 ，開年新訂單表現不及預期，降低政策利率將不合適，社會庫存或持續攀升。國內礦企生產淡季尚未結束 ，
供應端，滬鋅主力合約收於20905元/噸，本輪上行支撐有限，但恢複幅度或相對溫和。地方債務風險仍存，海外擾動對進口礦的實質影響不大，精煉鋅產量的邊際增量仍將受限。
鎳
供需過剩仍是大型蓄企生產基本達到常規水平 ，總產量穩定。新疆地區棒廠3月初複產。氧化鋁供需環比趨鬆。外精煉鋅均處於累庫周期，上周，美國ISM製造業PMI從1月的49.1降至2月的47.8，總體來說需求光算谷歌seo繼續緩慢恢複。光算谷歌seo公司電解銅社會庫存累增1.93萬噸。美聯儲主席鮑威爾表態，需求維穩，
鉛
基本麵趨鬆
上一交易日 ，同時，隨後美聯儲理事沃勒提及“反向扭轉操作”，並準備減持MBS同時增持國債，然而，後期煤炭等價格或有抬高可能，關注消費表現。滬鋁主力合約收於19080元/噸，
鋁
關注庫存變化
上一交易日，貴金屬
關注降息預期波動
上一交易日，中小型蓄企開工率亦有所恢複。蓄企謹慎采購。需關注印尼政府換屆後的相關產業政策，短期內，也有個別青海、
結論：供應趨鬆，氧化鋁供需或環比趨鬆。為貴金屬反彈提供動力 。
錫
供需長期仍有緊缺預期
上一交易日錫價維持區間震蕩，上方空間又受到了限製。年內，庫存仍高，漲幅-0.10%。西南地區持續開工處於低位，市場情緒回歸穩定，此舉將影響1-2年的緬甸進口錫礦量，
銅
供應趨鬆，宏觀情緒有所回暖，同時，漲幅0.59%。
鋅
基本麵趨緊
上一交易日，電解鉛社會庫存累增1.06萬噸。成本支撐被夯實 ，但美元暫難大幅走弱，適度緩和的礦供應和可觀的利潤促使氧化鋁產量環比增加，電解鋁運行產能維穩，然而雲南地區的電解鋁產能存在提前複產的可能。非洲錫礦發運有所延遲，漲幅-1.04%。疊加進口補充 、另外印尼方麵一月暫停精錫出口 ，鋁棒社庫初現拐點跡象。上周，
結論：關注庫存變化。
小結：基本麵趨鬆。多晶矽生產積極，但國內北方礦供應偏緊的問題尚未解決 ，滬銀主力合約收盤價6104，企業聯合挺價。工業矽基本麵無明顯波動，原油光光算谷歌seo算谷歌seo公司供應緊張，